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今年采暖季高炉限产对于原料需求的不利影响是有所走弱的新葡萄京棋牌app下载,环保限产对钢材市场供给情况影响

2017年11月第2周,我们调研了唐山地区的多家代表性钢厂,对企业的限产及应对情况、生产经营现状、产品销售与库存情况、原料库存及采购动向等进行了详细考察。  限产任务分配:一厂一策。唐山根据污染排放绩效标准,对钢铁企业量化打分,按照得分结果,执行不同的停限产措施。在我们实地调研的钢厂中,限产比例从29%到74.5%不等。企业根据自身限产任务,制定了不同高炉的停产细则,以完成限产任务。  入炉品位和废钢比例上升空间有限。提升在产高炉实际产量的主要方式是,提高入炉品位和废钢添加比例。在我们调研的钢厂中,入炉品位在56%—58%不等,提升空间非常有限。废钢比例的情况类似,目前的废钢比例从20%—30%不等,基本到达极限水平。同时,废钢价格大涨,需要核算继续提高废钢添加比例是否经济。今年下半年以来,钢企生产一直处于高利润状态,因此各种提高产量的方式基本用尽,继续提升空间有限。  轧线开工根据利润情况动态调剂。限产开始后,铁水产量减少,企业会对轧线的开工进行取舍,以保障利润高的钢材品种生产。目前,钢坯到螺纹钢利润小幅亏损,而轧制带钢、型钢利润水平良好,因此企业会优先保障带钢和型钢的生产。  钢材销售有所分化,带钢、型钢等品种销售良好,而螺纹钢因为受环保限产的冲击,销售情况较差。  从需求方面看,在钢厂尚没有大范围停产时,北方工地的需求就已经受到冲击,因此我们认为11月15日正式限产开始之后,对供应的边际影响将大于对需求的影响。带钢需求方面,下游中酸洗涂镀等行业受到一定影响,但不严重,且带钢需求分布广泛,因此总体需求情况较为平稳。  铁矿和焦炭仍面临钢厂去库存压力,由于高炉停产导致日耗下降,铁矿、焦炭库存天数会大幅增加。届时,即使是维持限产前一样的库存天数,也需要在总量上降低原料采购和库存。因此,原料端仍然面临钢厂去库存的压力。

目前企业基本无钢坯库存,随采随用,若生产启动,市场资源量可满足其需求,因为目前坯料生产企业基本未停产。

光大期货研究所黑色研究总监邱跃成也认为,对比7月份限产文件,8月份唐山对钢铁企业的限产明显松动,根据此文件测算,共影响日均铁水产量约7.6万吨,较7月份减少约9万吨。另考虑到7月份限产文件是要求高炉、转炉同步限产,而8月份文件没有提到转炉限产,钢厂可以通过转炉加大添加废钢比例来尽量减少对成材产量的影响,8月份唐山限产对成材产量的实际影响会更低。唐山8月限产力度的放松,短期看对成材走势利空,对铁矿走势利多。不过,随着70年大庆的临近,目前市场仍有较强的9月份唐山限产会大幅加码的预期,加之目前成材钢厂利润已非常低,价格进一步向下空间不大,或以反复振荡为主。

所以从我们调研的情况来看,钢铁企业当前的供销两旺,利润情况较好。限产对高炉生产的影响也相对有所减弱,因此钢铁企业对于原料的态度也出现了一些微妙变化。

1.企业概况

中钢网钢材分析师董小妍告诉期货日报记者,螺纹钢期货主力1910合约昨日受到唐山再度启动限产消息的影响,一度反弹站上3900元/吨,但由于此次限产力度不及7月,反弹无力最终回落21元/吨,收报3886元/吨,同时,热卷主力1910合约下跌34元/吨,收报3785元/吨,但原料端维持高位,铁矿主力1909合约昨日拉涨20.5元/吨,最终上破900元/吨收于906元/吨。

至于原料库存策略,我们调研了解到今年钢厂的原料库存策略都比较偏消极,基本以按需采购为主。目前我们调研的华北地区钢厂其铁矿库存可用天数从5-10天不等,今年基本持续维持这种按需采购的风格。而厂内焦炭库存可用天数要相对多一些,主要出于远途采购及运输的不确定性。

目前整体形势对仓库不好,成交较为低迷。正常情况下入库量为3000-5000吨/天,当前为1000-2000吨/天,出库方面,4-5月份出库量可达到2万吨/天,当前仅为700-800吨/天。主要是由于环保限产,轧材厂停产较多,导致下游需求低迷所致,预计8月31日之后,情况会有所好转。近期成交多以做期现套利的贸易商居多。

有关机构根据文件要求钢企限产政策,对唐山138座高炉进行理论测算:预计8月影响铁水量约7.65万吨/天,较7月限产测算量(不含26—28日闷炉影响)减少约9万吨/天,较7月26—28日限产影响量高值减少约21.02万吨/天,较当前值减少5.18万吨/天。届时保守估算产能利用率或维持在76%左右,较当前高炉产能利用率上升约10%。

一、钢厂目前产销顺畅、利润较好

认为价格走势由供需决定,而价格走势高度则更大程度取决于政策,对于后期走势相对悲观。

一德期货煤焦分析师张源告诉期货日报记者,按照最新环保局的唐山《8月份全市大气污染防治强化管控方案》拟稿说明计算,8月份限产影响铁水产量约在7—11万吨/天,比7月份限产文件影响量减少约8万吨/天。平均来看,预计执行之后焦炭需求量将较7月份增加2.5万吨/日左右。焦炭供应方面,根据方案要求,焦化企业限产力度严于7月份,严格执行后约影响焦炭供应1.4万吨/日。根据经验,钢厂执行一般较为严格,高炉焦炭需求增加相对确定。而焦企减产力度需要进一步观察,供应减量或小于预期。

1)钢材销售良好、利润较高。我们调研的几家华北钢铁企业产品涵盖了钢坯、带钢、热轧板卷(C料)及线材,企业规模从年产能300万吨至1000万吨不等。这些钢企均表示成材销售端的情况不错,其内部核算下来的炼钢毛利从300-500元/吨不等,仍属较好水平,且维持有两个月左右的时间了。

7月3日,国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,明确了大气污染防治工作的总体思路、基本目标、主要任务和保障措施,提出了打赢蓝天保卫战的时间表和路线图。

限产放松,利多焦炭?

2)今年采暖季限产力度随天气变化。我们进行调研时,当地正处于重污染天气Ⅱ级应急响应状态,钢厂烧结机、高炉的限产力度有所加严,但承担供暖任务的钢厂依然有所减免。但据我们感受到的综合情况来看,钢厂高炉的整体限产力度应是不及去年的。今年以唐山为首的华北地区钢铁企业限产强度最高的时候应是7-8月,以及大庆期间。所以无论是同比还是环比来看,今年采暖季高炉限产对于原料需求的不利影响是有所走弱的。

调研对象1:唐山某大型上市钢企

限产是影响行情的推手,此轮唐山环保限产将持续到8月末

二、北方钢厂目前对原料仍按需采购,但仍存部分冬储诉求

调研对象4 唐山某大型钢材仓库

另外,值得注意的是,钢厂限产比例较7月份有所放松,执行之后焦炭日耗量较7月份文件增加1.4万吨左右。

为了解钢厂及贸易商对于以上问题的确切态度,我们对主产地华北地区比较具有代表性的五家钢厂及两家矿石贸易商进行了实地拜访,就钢厂原料补库问题展开了摸底调研,以下为本次调研所得重要结论的总结。

目前该企业处于停产状态,停产持续至7月底,企业预计8月份仍有临时性停产的可能性。

7月份,螺纹钢市场价格经过一轮反弹行情之后,进入下旬则呈现振荡下行的态势。8月份即将来临,在环保预期的影响下,8月份的黑色系市场行情走势如何,是行业人士最为关注的热点问题。

近期以螺纹钢为首的钢材价格持续强势,但原材料价格仍处于底部震荡,较好的炼钢利润能否有效价格传导至原料端?今年钢厂的原料冬储是否还有空间,何时启动?

4.仓库费用情况

昨日,“唐山8月大气污染管控方案”打破市场平静,期货一度反弹修复昨日跌幅,然而尾盘再度收跌,原因为何?

企业进口原料以澳洲风景主焦煤为主;同时也采购山西的焦煤,目前一线主焦煤成本不到1600元/吨;山西中硫焦煤到厂价1200元/吨。人民币汇率贬值对成本影响较大,目前汇率贬值因素使得焦煤进口成本增加70-80元/吨。

唐山市生态环境局已报请市政府印发《8月份全市大气污染防治强化管控方案》,针对钢铁行业最高限产比例达到50%,限产时效8月1日至8月31日,具体内容包括:绩效评价为A类的首钢迁钢;沿海区域的首钢京唐、文丰钢铁、唐钢中厚板、德龙钢铁、纵横钢铁;涉搬迁的天柱钢铁、华西钢铁、国义特钢、金马钢铁、荣程钢铁、建龙钢铁;提前化解产能关停的兴隆钢铁;迁西县津西钢铁、津西特钢,遵化市港陆钢铁。上述五类企业烧结机限产20%。

企业认为钢厂焦炭库存目前已经接近正常水平,短期继续补库存动力不大。贸易商基本也是以出货为主,之前青岛、日照等焦炭集港码头货物集不进去,而当前则相对容易。中期焦炭价格的走势则需看环保力度。

唐钢南厂区、北厂区烧结机限产40%;开平区唐银钢铁,古冶区唐钢不锈钢烧结机、高炉限产50%,高炉扒炉停产。

认为目前数据与市场真实感受情况有所不同,经济数据显示市场供需两旺,而目前真实感受是供需两弱,价格上涨的主要原因是供给的降幅大于需求所致。以热轧卷板为例,目前热轧卷板整体处于供不应求的状态,而冷轧价格则相对表现疲弱,冷热价差今年长期维持在300附近的水平,表明下游对钢材价格的上涨接受能力较差。

“此次唐山环保限产较7月限产更加细化,从限产力度上来看最高限产比例50%,不再‘一刀切’,理论上日均降低铁水量约7—8万吨/天,较7月限产力度有所下降,高炉产能利用率是否回升有待观察。但随着国庆大阅兵的临近,不排除后期限产比例继续加大,减产效果依然可期。”董小妍说。

企业目前铁矿石的长协矿量为500万吨/年,其余为现货矿。转炉环节废钢添加比例为10%-13%,铁水成本不含税2200元/吨。外购钢坯4万吨/月,主要采购鑫达、瑞丰和兆丰资源。

煤焦方面,截至7月30日下午收盘,焦炭1909合约收于2150元/吨,跌1.26%;焦煤1909合约收于1397.5元/吨,微涨0.04%。

成材库存在6000-7000吨,正常情况下可销售3-4天,因目前处于停产状态,比较惜售。

用于纵横钢铁产能置换的蓝海、榕丰、通宝、东方4家焦化企业,按照产能置换方案要求关停到位,据了解东方焦化4.3米焦炉已推空不出焦。

1.企业概况

根据有关机构测算,焦企限产比例较7月份有所加严,严格执行后焦炭日产量约6.90万吨,较7月份文件下降1.43万吨左右。

6.库存情况

“目前焦炭市场已完成第一轮上涨,因需求好转且库存低位,主产区焦企第二轮上涨预期较强,预计在8月初陆续提出。考虑到山西等地环保预期仍在,且自身有补库需求,预计第二轮上涨钢厂仍将接受。至于第二轮之后能否存在继续上涨空间,则需要观察终端钢材需求及山西等主产区焦化环保力度,从当前煤焦自身来看,暂无强力支撑。”张源说。

3.环保限产情况

古冶区春兴钢铁,丰润区新宝泰钢铁,丰南区瑞丰钢铁、东华钢铁、凯恒钢铁、经安钢铁,滦州市东海钢铁、东海特钢,迁安市九江线材、鑫达钢铁、燕山钢铁、荣信钢铁、松汀钢铁、轧一钢铁烧结机限产50%、高炉限产30%,高炉扒炉停产。

仓储费用方面,企业实行30天内免仓储费政策,30天后按0.12元/吨天计算。

国泰君安期货煤焦分析师金韬认为,唐山地区限产8月份比7月份会有所放松,对于原料来讲,会对原料需求有一定的提升,但由于唐山限产期间造成的实际钢材产量下滑有限,因此,复产之后,对原料的采购需求增幅也会比较有限。从钢材来看,唐山地区限产放松会环比增加钢材的供应量,但由于8月份马上要面临贸易商为9—10月份旺季的补库,所以库存的累积,未必会造成价格的大幅下挫。

企业的轧机产线目前已经全部安装除尘罩,且废水、废料均需要通过有资质的企业进行回收再利用

不过,在卓创资讯煤焦研究员朱金枝看来,焦炭现货首轮涨价颇为费力,目前焦企库存货少,仍存提涨意向,但钢厂方面河北地区限产,其他地区钢厂原料库存相对较为充裕,故多数持观望态度,对于第二轮上涨预期并不十分乐观。从文件中可以看出,钢厂限产比例较7月份放松,若按照此方案执行,据测算,33家钢铁企业8月份将影响铁水产量约194万吨,整体限产比例为16%左右;而焦化限产比例较7月严格,理论测算焦炭日产量或下降1.4万吨左右。对于焦炭市场来说,若此方案落地,将形成利好助推,预计近期焦企或跃跃欲试提出第二轮涨价。

7.销售及利润情况

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该焦化企业目前利润在200元左右,最高到500-600,企业预计未来利润空间将进一步收缩,从企业本身讲,需要亏损150-200才会考虑减产。

来源: 期货日报

3.原料采购及成本情况

关于焦化行业,文件中指出绩效评价为A类的西山焦化,涉搬迁的古玉焦化、汇丰焦化、永顺焦化出焦时间延长至28小时以上,其他企业出焦时间延长至36小时以上。

另外,港口目前板带库存较低,主要是由于目前南北方价差较小,热卷广州和天津地区价格仅70元/吨,而唐山至上海库到库的费用为170元/吨,至广州地区库到库的费用为220元/吨,后期建议关注区域价差修复情况,考虑20日以后唐山地区限产力度进一步加大,我们认为价差修复方式大概率以南方地区价格上涨方式修复。

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对于未来行情不悲观,目前企业库存基本清空,下游订货尚可,刚需依然存在。

那么,环保限产对钢材市场供给情况影响如何?当地企业对于环保限产政策执行情况怎样?环保限产常态化背景下企业的生产经营情况如何,当前钢材市场需求情况怎样?带着这些问题,我们从7月17日起前往唐山地区进行实地调研。

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