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若阳春钢铁最近一期经审计净利润符合条件新葡萄京棋牌app下载:,实现归属于上市公司股东的净利润40到42亿元

*ST华菱(000932)12月28日披露的机构调研记录显示,公司今年四季度经营情况与三季度相比没有很大变化。目前生产稳定,经营形势良好。公司已在开展年度审计相关工作,希望能够尽快披露2017年报并申请摘帽。另外,若阳春钢铁最近一期经审计净利润符合条件,即不低于5亿元,且注入上市公司不存在障碍,控股股东华菱集团会择机将阳春钢铁注入上市公司。

2017年预计实现净利润52~54亿元。

*ST华菱1月30日晚公告称,公司2017年净利润预计为52亿元至54亿元,业绩实现扭亏为盈。因公司 2015 年度、2016 年度连续两年净利润为负值,公司股票交易于2017年5月3日起被实施退市风险警示。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定,若2017年度经审计的净利润为正,公司将申请撤销退市风险警示。  *ST华菱表示,2017年,宏观经济整体呈现稳中向好的发展态势,经济增长好于预期,钢 铁行业下游需求复苏并略有增长;得益于国家稳步推进供给侧结构性改革,着力化解钢铁过剩产能,彻底取缔“地条钢”、严抓环保限产等一系列政策措施的强 有力推动, 钢铁市场供需关系明显改善,市场竞争回归良性,钢铁行业经营形势好转。  同时,公司积极把握钢铁行业发展的窗口期,持续推进降本增效、市场开拓、技术创新、品种研发、结构调整、内部改革等各项工作,企业运营效率和竞争力明显 增强。公司全年粗钢产量、钢材产量及销量创新高,分别较历史最优水平增长12%、12%、9%;公司2017年预计实现净利润52~54亿元,实现归属于上市公司股东的净利润40~42亿元,实现基本每股收益1.3264~1.3927元/股,为公司上市以来年度最优业绩。  业内人士表示,*ST华菱拥有炼铁高炉8座,产能1553万吨,炼钢产能1755万吨。产品包括宽厚板、热轧卷板、冷轧卷板、线棒材、螺纹钢、无缝钢管,产品结构中板材占比近 60%,管材占比8%,长材占比30%多。2017年前三季度,公司下属三家核心钢铁子公司华菱湘钢、华菱涟钢、华菱钢管分别实现净利润大数为17亿元、16亿元、-0.3亿元,其中华菱湘钢和华菱涟钢比去年同期大幅增长;华菱钢管同比大幅减亏,公司三季度毛利率 12.29%,较16年6.71%大幅提升,盈利能力快速恢复。  东北证券指出,随着阳钢股份的注入,*ST华菱利润有望持续增厚。*ST华菱控股股东华菱集团持有阳春钢铁83.5%的股权。阳春钢铁位于广东省,主要钢材产品为建筑线材、盘螺、拉丝材、焊条钢等线材,及螺纹钢、圆钢等棒材,具备年产铁220万吨、钢240 吨的生产能力,为华南地区精品线、棒材重要生产基地。截止2017年9月30日,阳春钢铁未经审计的前三季度净利润为4.88亿元。集团承诺若阳春钢铁最近一期经审计的净利润符合条件,即不低于5亿元,且注入上市公司不存在障碍,控股股东华菱集团会择机将阳春钢铁注入上市公司。阳春钢铁优异的业绩表现使得未来资产注入值得期待,公司利润有望持续增厚。

    Q1盈利与Q4基本持平:在2018年一季度钢材价格环比回调,而原料端环比上升的背景下,行业吨钢毛利均出现不同程度下滑。根据我们模拟的钢材数据,一季度热轧、冷轧、螺纹钢及中厚板平均吨钢毛利较四季度下滑220元、246元、493元及174元。而根据公司自愿披露的生产经营快报,一季度公司钢材销量427万吨,折算吨钢净利410-457元,取平均值一季度吨钢净利433元较去年四季度453元环比仅下降20元,公司一季度实际盈利水平远优于行业平均水平,这与公司持续推进精益生产、降本增效及品种结构调整密切相关;

华菱钢铁表示,本次交易是华菱集团履行《关于避免与上市公司潜在同业竞争的承诺函》的具体举措,将有效解决华菱集团与上市公司之间的潜在同业竞争,减少关联交易,提升规范治理水平。同时,阳春新钢的注入,将使华菱钢铁年产钢达到2400万吨以上,跨入钢铁上市公司前四强。增厚上市公司业绩,增强盈利能力,按2018年阳春新钢经营结果估算,将增厚上市公司每股收益0.12元,并优化华菱钢铁在沿海经济发达地区的业务布局,有效增强综合竞争能力和持续发展能力。

    阳春钢铁位于广东省,具备年产铁220万吨、钢240万吨的生产能力,为华南地区精品线棒材的重要生产基地。截止2017年9月30日,阳春钢铁未经审计的前三季度净利润为4.88亿元。目前,公司控股股东华菱集团持有阳春钢铁83.5%的股权。若阳春钢铁最近一期经审计的净利润符合条件,即不低于5亿元,且注入上市公司不存在障碍,控股股东华菱集团会择机将阳春钢铁注入上市公司。

    投资建议:作为中南地区的钢材龙头企业,公司盈利跟随行业基本面变化。2018年在整体需求温和下滑背景下,行业盈利有下行风险,但考虑到公司产品结构偏向高附加值的板材产品,且目前订单状况良好,具有一定抵御风险能力。我们预计公司2018-2020年EPS为1.46元、1.51元、1.56元,中长期给予“增持”评级;

同时,阳春新钢具备突出的交通物流和市场区位优势,南邻阳江深水港宝丰码头,东接云阳高速,铁路可直达港口,公路运输也十分便捷,综合运输成本较内地钢厂低150元/吨。钢材销售辐射珠三角、广西、海南等钢铁净流入区域,建筑用钢需求旺盛。依托粤港澳大湾区建设,未来产品市场空间巨大。

    1月30日,在已披露2017年度业绩预告的23家钢铁行业上市公司中,按照预告归母净利润测算PE值,*ST华菱仅为6.68,为23家企业中最低值,存在较大上涨空间。

    风险提示:宏观经济大幅下滑导致需求承压。

阳春新钢地处广东省阳春市,是华南地区精品线、棒材重要生产基地。粗钢产能300万吨,主要产品建筑材、拉丝材在广东省内市场占有率和销售价格稳居前列,为广东区域主导品牌之一。产品在港珠澳大桥、穗莞深城际轨道、文昌卫星发射中心、广州地铁、阳江核电等工程广泛应用,80%以上的建筑材进入重点工程项目。

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