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本周钢材社会库存变化-1.新葡萄京棋牌棋牌手机版82%至981万吨,淡季供需特征日趋明显

从11月开始,钢价进入了下跌态势,所有品种价格都出现不同程度的下跌。其中,螺纹钢现货全国均价已经跌破4000元/吨大关,京津等地价格跌至3500元/吨左右。而钢坯价格更是遭遇暴跌,较最高点累积跌幅每吨超过千元。就华北地区看,钢坯业务已处于亏损。需求和限产力度不及去年同期,成为近期钢价大幅走弱的主要因素。  钢价加速下跌  今年以来,钢价顶点出现在11月1日达到4715元/吨。随后一路下滑,近期呈现加速下滑的态势。截至11月28日,据监测数据,综合价格指数为146点,较前一日下降了1.5点;国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3897元/吨,比前一日的3947元/吨下降50元/吨,比今年高点的4715元/吨下跌近800元/吨;唐山钢坯价格为3040元/吨,较前一周下跌了410元/吨,较今年最高点4110元/吨下跌了1070元/吨。  王国清表示,造成此次断崖式下跌的主要原因与需求和环保限产等因素有关。目前建筑钢材需求由旺季转向淡季,需求逐渐转弱。而今年环保限产政策也出现了变化,取消了“一刀切”,限产力度低于去年同期。从高炉开工率可以看出差异,目前百家中小企业高炉开工率为78.2%,而去年同期是73.9%。同时,市场信心不足也是重要因素。此外,期现贴水存在修复的需求,11月份螺纹钢现货跌幅高于期货跌幅,实现了一定修复。  长江证券分析师认为,近期钢价大跌主要是由于行业需求趋弱以及供给高位格局未变。本周建材成交量降幅达11.7%,而作为取暖季限产第二周供给依然较去年同期高出近10%,唐山地区高炉开工率约68%,去年同期仅为约40%;此外,需求预期变差,库存结构出现向钢厂传导的趋势,总库存下降0.2%,降幅继续收窄。其中,厂库加速累积,社会库存去库存速度放缓。  原料价格面临压力  由于钢材价格继续下跌,行业吨钢盈利水平下行。盈利压力加大,钢企开始打压原料价格。长江证券认为,未来原料价格压力将大于钢价压力。  焦炭走势较为明显。11月28日,焦炭市场弱势运行。焦炭第三轮降价基本落地,山东、河北部分主流钢厂开启第四轮提降,降幅150元/吨,焦炭提降频率加快,降幅增加。实际上,目前焦企库存水平并不高。煤焦事业部分析师张洋洋指出,目前焦炭供应仍处于紧平衡。焦炭价格本轮下跌主要受成材价格下跌带动,钢厂利润收缩主动打压原材料价格。后续焦炭现货下跌的幅度仍取决于各地采暖季限产的实际执行情况。进入采暖季,山西、山东等地焦钢企业陆续开始执行秋冬季错峰限产。据调研,除徐州地区因政策因素焦企限产幅度在50%左右,其他区域检查力度相对弱一些,且没有采取“一刀切”措施,整体限产力度不如去年同期。  进口矿方面,11月28日,数据显示,京唐港61.5%澳洲粉矿报512元/吨,与昨日价格持平。目前铁矿石现货市场心态有所回暖,部分低库存钢厂少量补库,华北地区进口铁矿石港口现货市场成交尚可,钢厂逐渐少量多次开始补库,预计近期铁矿石价格震荡为主。  据了解,北方部分钢厂已停止采购废钢,市场观望情绪浓。废钢价格指数为2364.2,跌1.13%。北方地区部分钢厂停收或大幅压价收货,到货情况一般,以消耗自身库存为主。目前市场报价混乱,供货商企稳心态强,预计短期将震荡偏弱运行。

●市场:先跌后涨供需均弱,钢价低位盘整

唐山限产方案出炉,供需双弱格局延续。本周国内钢坯价格不断小幅松动,钢价震荡趋弱。本周唐山出台采暖季钢铁错峰生产方案,原则上全市高炉炼铁产能限产50%,但综合考虑钢铁企业低品位工业余热城镇供暖情况,全市采暖季高炉炼铁产能限产任务为1821万吨。近期全国高炉产能利用率连续四周下降合计3.77个百分点至目前的80.06%。具体到京津冀限产地区看,根据Mysteel 数据,京津冀钢材的实际产量进入10月份后加速下降,从9月底的313.84万吨每周下降至当前的264.14万吨,下降幅度达15.84%,证明了随着采暖季的来临,京津冀地区的限产力度在逐步增强,供给下降。从库存上看,当前无论是钢厂库存还是社会库存都略高于去年同期,且近几周的消化速度不如去年同期,证明了需求同样较弱。预计在供需双弱的背景下短期钢价将保持震荡趋弱。本周钢材产品加权价格变动-0.36%至4337元/吨;螺纹、高线分别变化-0.16%、-0.40%至4071、4343元/吨;热轧、冷板、中板分别变动-0.43%、0.18%、-0.68%至4140、4744、4140元/吨;另外无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变动-1.87%、-0.40%、0%、0%至5250、4467、6100、12600元/吨。不锈钢300系热轧和不锈钢400系热轧分别变动-2.06%、0%至16650、8800元/吨。

●成本:国内焦炭延续平稳,矿价整体上涨

    铁矿石市场偏弱运行。外矿供给端,上周(10/21-10/27)北方六大港口进口矿到港量1320.1万吨,环比增加275.5万吨。国产矿供给,根据11月3日数据,国产矿山企业产能利用率63%,环比下降1个百分点;需求端,钢厂高炉开工率70.99%,降0.14个百分点,产能利用率80.06%,上升0.03个百分点。本周进口PB 粉矿 61.5%、唐山铁精粉66%分别变化0.6%、0%至465、550元/吨。焦炭价格持续下跌。供给端,全国焦企产能利用率72.86%,较上周降低2.16个百分点;110家样本钢厂焦炭库存增0.21天至13.25天。本周焦炭现货市场继续走弱,目前华东地区累计下跌600元/吨。本周山西焦炭、主焦精煤分别变化-2.8%、0%至1580、1450元/吨。另外废钢、硅铁价格分别变化1.2%、0.8%至1954、6650元/吨。

●供需:雾霾严重限产加重,需求日趋下滑

    吨钢毛利保持高位。本周螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化10、1、0、9、-8元至975、1121、881、978、842元/吨。钢材社会库存持续下降。钢材社会库存继续下降。本周钢材社会库存变化-1.82%至981万吨,其中热轧、冷轧、中板、螺纹、高线库存分别变化0.48%、-0.94%、0.00%、-3.87%、-0.64%至207、113、103、427、131万吨。主要港口铁矿石库存较上周变化1.09%至13742万吨。

●宏观:美元加息如期而至,央行释放流动

    投资建议:目前市场对采暖季限产预期充分,短期供给端较难有超预期的表现,4季度重点关注需求变化。长期来看,钢铁行业产能利用率缓慢提高,供需紧平衡局面会维持较长时间,钢企仍会保持较高盈利中枢。板材需求受环保和季节因素影响更小,价格相对长材走势更强,建议配置板材为主,估值较低的优质钢铁股,推荐汽车、家电板龙头宝钢股份,长材和板材并驾齐驱的马钢股份,吨钢市值较低的新钢股份,有行业整合预期的鞍钢股份,有转型预期的南钢股份。

●综合观点:近期北方地区雾霾天气严重,河北唐山、江苏徐州等地钢企限产加重,叠加国内多家钢企淡季常规检修,高炉开工率已连续四周环比下降。需求来看,东北和西北除重点工程外,多数工地几乎停滞,南方部分工地因年底资金紧张需求放缓,淡季供需特征日趋明显。另外,北方少数钢厂已出台冬储政策,面对社会库存和钢厂库存偏低,多数钢厂挺价意识强,钢企和贸易商处于暗中较劲博弈中,国内钢材价格指数下周将在4050-4110元/吨区间震荡运行。

一、行情回顾

1、本周上海钢材价格情况

本周(12.17-12.21)申城建材价格窄幅震荡盘整,截至12月21日,钢材指数报在4060元/吨,与上周末持平;同期,上海优质品三级螺纹钢代表规格报在3850元/吨,较上周末价格上涨10元/吨;而上海优质盘螺代表规格报价4040元/吨,较上周末持平。

市场反馈,受上周末环保利好信息提涨,唐山地区普碳方坯报价累计上涨40元/吨,本周初,现货市场价格小幅探涨,然而终端采购跟进不足,市场整体成交疲软。下半周,申城地区迎来阴雨天气,市场交易依然低迷,主导钢厂价格相对坚挺,美联储如期加息25个点,市场观望氛围浓厚。据了解,市场需求逐渐趋弱,北方部分冬储政策出台,周边钢厂价格相对偏高,商家备货积极性不足,当前市场呈现供需均弱格局。预计,短期内价格或将仍以低位整理为主。

那么,下周钢价走势将如何变化?库存变动情况如何?带着诸多疑问,一起进入本期行情分析。

2、全国市场方面

根据监控数据显示,本周(12.17-12.21)全国钢价震荡趋弱。

北京市场:本周北京市场现货价格低位反弹,较上周末收涨100元/吨。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为4520元/吨; HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹3770-3790元/吨,HRB400EФ16mm螺纹3680元/吨左右,HRB400EФ18-22mm大螺纹3650-3700元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价3880-3890元/吨。

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